Macquarie Asset Management基金经理Alex Ely近日表示，疫情大大改变了人们的行为习惯，投资者应该机敏地察觉出，这其中蕴含的未来几年的投资机会。

　　Ely目前管理着规模达51亿美元的Delaware Smid Cap Growth基金，是晨星公司(Morningstar)的五星基金。据他本人透露，其基金投资组合中每家公司的营收增长都至少在10%以上。

　　该基金通常持有约35只中小盘股，Ely认为这些企业有着准确的定位和业务方向，可以利用当前一些颠覆性趋势继续保持快速增长。

　　他在接受采访时表示，新冠疫情像是一个“临界点”，会“通过各种创新造成颠覆性影响”，例如商务旅行的作用在近两年就被远程工作和视频会议取代了，这可能导致人们在家的时间变长。他认为，由于效率的提高，数字化转型具有通缩效应，并认为长期来看这些颠覆性趋势将缓解通胀。

　　但在谈到股票选择时，Ely认为，疫情造成的动荡也孕育了数字业务以外的机会。他大致说明了Delaware Smid Cap Growth基金持有的四家公司的情况，并指出这四家公司会受益于“宅家经济”。值得一提的是，这四家公司的年内涨幅均超过了50%。

　　这些“居家概念”公司将于后疫情时代崛起？

　　Trex Trex $TREX 公司是世界上最大的复合材料供应商，抖客网，这些材料通常用于替代木材，应用对象包括甲板，围墙和栏杆。该公司表示，其生产均在美国完成，它还是“北美最大的废弃聚乙烯塑料薄膜回收商之一。”Trex的主要市场在民用住宅领域，但在户外餐厅、公园或码头也能看到它的人造木材产品。

　　SiteOne

　　根据Ely的说法，SiteOne景观供应公司 $SITE 正在“兼并零碎的景观供应业务――泥土、表土、树木和砾石”。Ely表示，SiteOne在高度分散的景观供应行业施行的收购兼并战略，将为其以后的规模增长和效率提高打下坚实的基础。

　　Topbuild TopBuild $BLD 公司的主要业务是安装绝缘材料以及分销其他建筑产品。由于美国的住房需求很高，该公司以低成本安装隔热、绝缘材料的能力吸引了各种规模的房屋建筑商。

　　Yeti Ely称Yeti $YETI 为一个“生活方式”品牌。它生产用于户外和娱乐活动的产品。Ely称，该公司约有一半的销量直接来自线上消费者，他称线上销售的势头是“严重通缩”的。

　　下图是FactSet侦查的分析师对以上四家公司到2023年的销售额(以百万美元计)的普遍预期。

　　相比之下，据Factset数据，从2021年到2023年， iShares Morningstar Small-Cap Growth ETF $ISCG (小盘成长股ETF)的年复合增长率(CAGR)预计为7.7%，iShares Morningstar Mid-Cap Growth ETF $IMCG (中盘成长股ETF)的则为8.9%。

　　该基金的表现

　　长期来看，Delaware Smid Cap Growth基金大幅跑赢标普500指数和上文提及的两只ETF等相关基准。

　　不过，该基金今年的表现其实称不上出色，截至11月12日的年内收益仅为6%。

　　来源：Factset

　　对此，Ely表示：“增长价值是明摆着的，只不过长线思考是接近它的唯一途径，投资是需要耐心的。”

　　该基金持仓

　　下图是Delaware Smid Cap Growth基金的前十大持仓(共持仓33只，数据截至10月31日)。